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2022年11月10日下午，《中粮期货研究体系与交易心理概述》课程讲座在线上顺利进行，中粮期货董事总经理焦建先生作为主讲嘉宾进行了分享，研究生课程《商品期货与期权市场实务》、本科生课程《金融工程概论》、《金融工程学》的选课学生，以及新疆兄弟院校的师生近200人共同聆听了此次讲座。

图1 焦健先生课程讲座在线上如期举行

 课程伊始，焦总介绍了交易心理的三个特点：离散性、主观性和体验性。焦总从八大山人的一副国画引入，描墨和留白融为有机整体，令人赏心悦目。金融市场繁荣在西方国家，但焦总认为中西文化是相通的，可以从中国传统文化中吸收智慧和营养，对于指导投资和交易有重要意义。大学的课程更多是在教授“描墨”的部分，而读一些哲学文学等方面的书就是一种“留白”，属于庄子所说的“无用之用”，这也是本次讲座的重点。

图2:国画的描墨与留白

       焦总以盲人摸象来比喻市场认知，认为我们应当综合自己和他人的研究来估计市场的全貌，市场价格除受到客观因素影响外，还受到交易心理的影响，用墨子的话来说是“贾也，宜不宜，欲不欲”，即价格是群体幻想的结果，焦总以奢侈品和人的影子为例说明了这一点。

图3:市场认知类似盲人摸象

传统经济学的一个重要假设“市场理性人决策”存在偏差。传统经济学讲供求和数据，而市场讲情绪和梦想，将二者结合才有可能把握市场。焦总从人脑结构和前景理论的角度说明了“人非理性”，讲述了个体心理行为的特质和群体心理行为特质，并以巴菲特选择接班人的标准和索罗斯的观点为例进行解说。焦总还介绍道以此衍生出的交易心理培训这一现代金融子行业，在西方市场已经形成，在我国市场还有待发展。焦总谈到搭建心智投资结构是底层的、基础的，能够让人走的更远。

图4：人脑结构

课程的第二大部分焦总从七个方面探讨交易者游戏，人性、市场、技术，分别对应中国传统文化的“道、术、器”。一是关于不确定性与概率：趋势和波动是两个获利的来源，价格是市场河流的浮标，市场具有相当的不确定性，遵从测不准原理；风险是危险和机会并存，与“福兮祸所伏，福兮福所倚”不谋而合。二是关于一致性持续与规则：为了达到持续运作系统期望值为正，需要界定规则，即“有所为，有不为”，有为是聪明，不为是智慧。三是亏损与下注：亏损是必然的，投资者应当学会接受和应对亏损，培养应变和纠错能力。四是格局与周期：焦总引用了《论持久战》、周易中的随挂、《资治通鉴》、《史记》等来阐释。五是预期与思维：焦总借助空城计、斯诺克中的规则和《六祖禅经》来帮助大家理解高阶思维，这种思维在数学中体现为高阶导数，凯恩斯的投资引诱理论和选美投机理论也有所体现。对信息的反应优于信息本身，互联网社会越来越打破信息不对称带来的优势。中粮期货的CME投研体系也体现了贝叶斯思维。六是自律与耐性：焦总借助3岁儿童的实验、《金刚经》、围棋十戒、《史记》来比较即时满足和延迟满足。七是知道与行道：影响投资的三方面要素包括市场认知投影、情绪心态管理、策略动态选择；工具不能替代心态，投资者需要正视心态。

图5:焦总从七个方面探讨交易者游戏

讲座接近尾声，焦总以梁漱溟先生的“人与物的关系，人与人的关系，人与己的关系”作为结尾，希望同学们能够在交易、学习、生活中处理好这三种关系，投资亦是对自己的一种修炼，并以尼采的名言“人群中离你最远的是你自己”与大家共勉。

最后，焦总热情解答了同学们的疑问，并祝愿同学们能在市场中放平心态，从中西文化中汲取智慧。

【主讲嘉宾简介】

焦。中粮期货有限公司董事总经理，高级经济师，中粮集团经济类高级职称评委会委员。拥有证券及期货衍生品等金融市场二十余年的从业经历。在交易投资、研发分析、风险控制和企业管理等多方面积累丰富的理论认知和实操经验。